Preços do complexo soja na China e nos Estados Unidos

Resumo

O objetivo deste estudo é verificar o grau de integração dos preços de grão, farelo e óleo de soja entre as bolsas dos dois principais players do mercado internacional, EUA e China. Com a integração dos mercados chineses ao restante do mundo, depois do período de reforma econômica, promoveu-se um melhor ambiente para o gerenciamento de riscos de preços, melhorando assim todo o planejamento da cadeia de produção, o que aumentou a competitividade e facilitou a descoberta de preços. Os resultados indicaram que o mercado futuro do grão e seus coprodutos da China tenderiam a seguir a formação dos preços futuros da bolsa americana. Já o teste de causalidade de Granger dentro do mercado chinês registrou uma única influência, a do grão de soja influenciando a cotação do farelo. A aplicação da modelagem MCE mostrou que, se os preços futuros nos EUA aumentassem, o aumento seria transmitido para a bolsa chinesa no mesmo dia e com defasagem de até três dias, mas a intensidade de transmissão seria baixa. Os resultados reforçaram a constatação da liderança dos EUA no mercado futuro do grão de soja e seus coprodutos na formação dos preços internacionais.